Solana Recenzia

Technológia a výkon

Celkové skóre 8.5/10 se skládá z hodnocení 5 parametrů:

• Konsenzus
• Transakcie za sekundu (TPS)
• Priemerná rýchlosť transakcie
• Priemerné poplatky
• Čas bloku

8.5/10

Solana je blockchainová platforma, ktorá vznikla v roku 2020 s cieľom ponúknuť rýchlu, lacnú a škálovateľnú infraštruktúru pre decentralizované aplikácie, finančné služby a ďalšie projekty v rámci ekosystému Web3. Za vznikom projektu stojí Anatoly Yakovenko, ku ktorému sa neskôr pridali vývojári Raj Gokal a Greg Fitzgerald. Spolu so svojím tímom založili Solana Labs, kde spoločne vyvíjajú hlavnú sieť a ekosystém okolo tejto alternatívnej kryptomeny.

Projekt využíva hybridný konsenzus: Proof of History v kombinácii s Proof of Stake, a vďaka tomu cieli na vysokú priepustnosť a veľmi nízke poplatky. Solana je ďalším z radu ambicióznych „Ethereum killerov“, teda kryptomien, ktoré chcú vyriešiť slabiny Etherea – pomalšie spracovanie a predovšetkým drahé transakcie. Úspešný „Ethereum killer“ sa stane novou hlavnou platformou pre smart kontrakty.

Kľúčovou inováciou je mechanizmus Proof of History, ktorý má urýchliť radenie a potvrdzovanie transakcií bez zásahu do bezpečnosti. Sieť v teórii zvláda desiatky tisíc transakcií za sekundu pri priemernom poplatku 0,0006 USD. To z nej robí atraktívnu voľbu pre decentralizované aplikácie, NFT aj DeFi. Vývojári oceňujú najmä rýchlosť a nízke náklady, ktoré umožňujú experimenty, ktoré by na Ethereu kvôli vysokému gasu ekonomicky nedávali zmysel.

Na druhej strane Solana v minulosti čelila viacerým výpadkom siete, spôsobeným predovšetkým preťažením validátorov. Pri najvýraznejších incidentoch musela byť produkcia blokov dočasne pozastavená, aby vývojári mohli problém vyriešiť. Takáto situácia by sa napríklad pri Bitcoine nemohla stať, pretože funguje úplne bez centrálneho zásahu a jeho sieť nie je možné jednoducho „vypnúť“ ani pozastaviť. Mne to pripomína skôr tradičné riadené systémy než decentralizovanú infraštruktúru. Vďaka týmto situáciám si v kryptokomunite vyslúžila posmešnú prezývku „Slowlana“. Aktuálne je však piatym najväčším altcoinom s kapitalizáciou okolo 90 mld. USD, takže svojich fanúšikov určite má.

Solana aktuálny kurz

Konsenzus	Proof of History + Stake
Transakcie za sekundu (TPS)	až 65 000
Priemerná rýchlosť transakcie	2–3 sekundy
Priemerné poplatky	~ 0,0006 USD
Čas bloku	400 ms

Ekonomika a tokenomika

Celkové skóre 5.5/10 se skládá z hodnocení 7 parametrů:

• Max. ponuka
• Cirkulujúca ponuka
• Spaľovanie tokenov
• Možnosť stakingu
• Odmeny validátorom/ťažiarom
• Inflácia/deflácia
• Emisný plán

5.5/10

Solana nemá stanovený maximálny počet mincí. Namiesto toho sieť používa vopred daný plán emisie: počiatočná inflácia bola okolo 8 % ročne a postupne klesá približne o 15 % ročne až k dlhodobému cieľu okolo 1,5 % ročne. Novo vytvorené mince SOL slúžia primárne ako stakingové odmeny pre validátorov, ktorí zabezpečujú prevádzku siete. Pre dlhodobých držiteľov z toho vyplýva jednoduché pravidlo: nestakovaný SOL je priebežne zrieďovaný novou emisiou, zatiaľ čo staking dokáže čiastočne alebo úplne pred touto infláciou ochrániť. Aktuálna inflácia sa pohybuje okolo 4 % ročne.

Dôležitou súčasťou tokenomiky Solany je spaľovanie časti poplatkov. Základný (base) poplatok pri každej transakcii sa rozdeľuje tak, že polovica je natrvalo spálená a druhá polovica pripadne validátorom ako odmena. Prakticky to znamená, že pri vyššej aktivite na sieti vzniká deflačný tlak z poplatkov, ktorý by mohol dokonca znižovať celkovú ponuku tokenov.

Z pohľadu distribúcie: súhrnne tzv. „insider“ alokácia (Seed + Founding + Team + Foundation) tvorila približne 35 % ponuky, čo je podľa môjho názoru už na hrane. Komunita a rozvoj ekosystému získali približne 22 %, čo poskytuje veľmi silný základ na granty, hackathony a motiváciu vývojárov. Táto štruktúra pomohla rýchlo naštartovať ekosystém, no zároveň prináša diskusiu o koncentrácii bohatstva u skorých investorov a inštitucionálnych držiteľov, ako aj o tzv. governance riziku (malá skupina investorov môže pri koncentrovanom stake výrazne ovplyvňovať hlasovanie). Podľa môjho názoru je veľmi odvážne označovať niečo s takouto tokenomikou za decentralizované.

Max. ponuka	∞ SOL
Cirkulujúca ponuka	554 miliónov SOL
Spaľovanie tokenov	(50% poplatkov)
Možnosť stakingu
Odmeny validátorom/ťažiarom
Inflácia/deflácia	inflačné
Emisný plán	inflácia pri založení 8 % a klesá ročne o 15 % pokiaľ nedosiahne 1,5 %

Bezpečnosť

Celkové skóre 7/10 se skládá z hodnocení 5 parametrů:

• Decentralizácia
• Úroveň decentralizácie – počet uzlov/validátorov
• Audit kódu
• Governance model
• Open-source

7/10

DeFi a digitálne vlastníctvo (NFT)

V širšom kontexte Solana, podobne ako množstvo ďalších tzv. „Ethereum-killer“ altcoinov, sľubuje v oblasti DeFi a NFT v zásade to, čo Ethereum, len lacnejšie a rýchlejšie. Rozhodujúce bude, či dokáže dlhodobo priťahovať používateľov kvalitnými aplikáciami a vývojárov, ktorí ich vytvoria.

Na Solane sa v oblasti DeFi využívajú predovšetkým swapy, ktoré umožňujú okamžitú výmenu kryptomien bez centralizovanej burzy, a tiež jednoduché pôžičky kryté kryptomenovým kolaterálom. Transakcie sa bežne potvrdia v priebehu niekoľkých sekúnd a poplatky zostávajú nízke. Nízke poplatky navyše podporujú aj ďalšie využitie – vydávanie NFT. Na Solane ich stále denne vznikajú tisíce, aj keď obdobie masového zberateľstva a špekulácií už dávno pominulo.

Decentralizácia	(čiastočná)
Úroveň decentralizácie – počet uzlov/validátorov	okolo 2 500
Audit kódu
Governance model	čiastočne komunitný, veľký vplyv Solana Foundation
Open-source

Ekosystém a využitie

Celkové skóre 8.5/10 se skládá z hodnocení 6 parametrů:

• Počet aktívnych projektov v ekosystéme
• Hlavná oblasť využitia
• Inštitucionálna adopcia
• Podpora búrz/zmenární
• Integrácia s DeFi
• Počet aktívnych užívateľov/peňaženiek

8.5/10

Osobne si myslím, že pre väčšinu drobných investorov je token SOL stále predovšetkým špekuláciou. Solana však cieli aj na koncových používateľov a vývojárov: vznikajú platobné a spotrebiteľské aplikácie, hry, NFT a siete reálnej infraštruktúry (DePIN). Jej sila nepochybne spočíva v tom, že nízke poplatky a vysoký výkon umožňujú lacné mikrotransakcie. Odhadujem, že ak sa kľúčové produkty Solany presadia v e-commerce, gamingu či pri projektoch reálnej infraštruktúry, môže to byť ďalší významný motor dopytu po tomto tokene.

Solana Pay

Solana Pay je spôsob platenia na blockchaine Solana. Obchodníci vďaka nemu môžu prijímať stablecoin USDC (alebo aj ďalšie tokeny) s minimálnymi poplatkami. Platba sa potvrdí počas niekoľkých sekúnd priamo na sieti, služba funguje nepretržite a peniaze smerujú bez prostredníkov priamo do peňaženky obchodníka.

Ako to funguje v praxi: obchodník vygeneruje QR kód alebo tlačidlo „Zaplatiť cez Solana Pay“. Zákazník kód naskenuje v kompatibilnej Solana peňaženke a platbu potvrdí. Hotovo – počas chvíľky je zaplatené a obchodník vidí potvrdenie. Oproti napríklad Lightning Network nejde o zásadnú inováciu, ale riešenie funguje spoľahlivo a pohodlne.

Solana Pay možno jednoducho pridať aj do Shopify, čo je jedna z najpoužívanejších platforiem na tvorbu e-shopov. Integrácia prebieha formou doplnku: obchodník ho nainštaluje, prepojí cieľovú peňaženku a môže prijímať USDC/SOL bez prostredníka. Pre e-shopárov to znamená nižšie poplatky, rýchlejšie pripísanie peňazí a možnosť osloviť zákazníkov, ktorí preferujú krypto platby.

DePIN – Decentralizovaná fyzická infraštruktúra

Na Solane fungujú projekty decentralizovanej fyzickej infraštruktúry. Konkrétne si predstavíme Helium a Hivemapper. Blockchain Solana tu zabezpečuje odmeny, škálovateľnosť a lacné transakcie, takže odmeny aj dáta môžu prúdiť v reálnom čase.

Helium je zaujímavý projekt, ktorý chce vybudovať decentralizovanú bezdrôtovú sieť vlastnenú samotnými používateľmi namiesto veľkých telekomunikačných spoločností. Každý si môže zaobstarať malé zariadenie, tzv. hotspot, ktoré vysiela signál pre IoT (Internet of Things) senzory alebo 5G mobilné dáta. Za to, že svojím zariadením pomáha udržiavať sieť v prevádzke, dostáva odmeny v kryptomene.

Na Slovensku funguje niekoľko hotspotov, najmä vo väčších mestách, no ich využitie je zatiaľ pomerne nízke. Zarobiť sa dá odhadom maximálne niekoľko dolárov mesačne, pokiaľ sa v okolí nenachádzajú ďalšie aktívne uzly alebo reálne zariadenia, ktoré sieť využívajú. Keďže jedno zariadenie stojí približne 250 až 500 dolárov, podľa môjho názoru ide skôr o experiment pre nadšencov než o výnosnú investíciu.

Hivemapper je projekt, ktorý chce zmeniť spôsob, akým vznikajú mapy. Namiesto toho, aby svet fotografovala jedna veľká firma, zbierajú aktuálne snímky bežní vodiči pomocou malej kamery umiestnenej v aute, veľkostne porovnateľnej s klasickou autokamerou. Kamera počas jazdy zaznamenáva ulice a cesty a Hivemapper z týchto dát skladá mapu podobnú Street View od Googlu. Za nové alebo aktualizované úseky ciest dostávajú vodiči odmenu v kryptomene HONEY, ktorá funguje na blockchaine Solana.

Samotná kamera stojí približne 600 dolárov (zhruba 520 eur) a odmeny sa pohybujú približne medzi 1 až 3 HONEY za kilometer, teda len niekoľko centov podľa aktuálnej ceny tokenu. Výsledkom je, že aktívny vodič, ktorý mesačne zmapuje niekoľko tisíc nových kilometrov, môže v optimistickom scenári zarobiť rádovo desiatky eur. Najväčší zmysel by Hivemapper mohol dávať ľuďom, ktorí už aj tak veľa jazdia – napríklad kuriérom, obchodným zástupcom alebo dopravcom. Tí môžu zbierať mapové dáta „popri práci“ a tým si privyrobiť, no pri súčasnom kurze tokenu HONEY by som sa do toho osobne nepúšťal.

Ak si to chcete vyskúšať, na Slovensku pravdepodobne zarobíte viac než v západnej Európe. Tam je už väčšina ciest zmapovaná, zatiaľ čo u nás je sieť stále pomerne riedka. Z mapy je vidieť, že na Slovensku síce dáta existujú, no stále sa nájdu kilometre, ktoré chýbajú alebo sú dlhodobo neaktualizované – a práve za tie bývajú odmeny najzaujímavejšie. Určite si však vopred prepočítajte, koľko kilometrov mesačne najazdíte a či máte šancu vrátiť investíciu do kamery.

Počet aktívnych projektov v ekosystéme	2 000 +
Hlavná oblasť využitia	DeFi, NFT, platby, DePIN, gaming
Inštitucionálna adopcia
Podpora búrz/zmenární	Veľmi vysoká
Integrácia s DeFi
Počet aktívnych užívateľov/peňaženiek	30–40 miliónov peňaženiek

Záver a budúci výhľad

Solana je ambiciózny altcoin, ktorý si kladie za cieľ ponúknuť to, čo sľubovala väčšina takzvaných „Ethereum killerov“ – teda rovnaké možnosti pre smart kontrakty, ale s rýchlejšími a výrazne lacnejšími transakciami. A musím uznať, že v tomto smere Solana skutočne uspela: jej poplatky sú veľmi nízke a bez problémov ju možno využívať aj na bežné platby napríklad v prostredí e-commerce prostredníctvom Solana Pay.

Sieť nachádza využitie aj v ďalších oblastiach – v DeFi aplikáciách, gamingu a projektoch reálnej infraštruktúry (DePIN). Vďaka vysokému výkonu a minimálnym nákladom umožňuje realizovať scenáre, ktoré by na pomalších alebo drahších blockchainových sieťach ekonomicky nedávali zmysel. Tieto vlastnosti mi naznačujú, že by sa v budúcnosti skutočne mohlo jednať o kryptomenu, ktorá zosadí Ethereum z pomyselného altcoinového trónu.

Zároveň by som rád poukázal aj na slabiny tejto kryptomeny. Niekoľkokrát sme boli svedkami výpadkov siete a zásahov vývojárov, čo vo mne vyvoláva dojem vysokej miery centralizácie. Tokenomika je riadene inflačná (síce s klesajúcim tempom, no cieľová úroveň inflácie okolo 2 % mi pripomína skôr fiat menu než kryptomenu). Veľká časť ponuky je sústredená u insiderov a nadácie, čo so sebou prináša vlastné riziká. To všetko by mal čitateľ brať do úvahy, najmä ak zvažuje akúkoľvek expozíciu voči tejto kryptomene.