Opcie pre začiatočníkov: ako do nich investovať?

Obchodovanie s opcami (Zdroj: Pixabay)

Čo sú to opcie?

Opcie sú finančným nástrojom, ktorý investorom umožňuje zarábať na raste aj poklese trhu. Môžu byť zaujímavým nástrojom na ochranu investícií alebo fungovať ako spôsob, ako pracovať s menším kapitálom.

Je to v podstate zmluva, ktorá vám dáva právo kúpiť alebo predať určité aktívum za vopred stanovenú cenu a v určitom termíne. Kľúčové je tu práve slovo právo. Nejde totiž o povinnosť. Pokiaľ sa vám obchod nebude hodiť, opciu jednoducho nemusíte využiť. Tento nástroj vždy vychádza z určitého podkladového aktíva. Tým môžu byť napríklad:

• akcie
• burzové indexy
• komodity
• meny
• ETF

Pre ľahšie pochopenie si môžeme obchodovanie s opciami ukázať na jednoduchom príklade.

Prečo sa využívajú?

Mnoho začiatočníkov si myslí, že opcie slúžia iba na špekuláciu a rýchle obchodovanie. Vo skutočnosti majú oveľa širšie využitie a používajú ich nielen aktívni traderi, ale aj dlhodobí investori alebo veľké investičné fondy. Hlavnou výhodou opcií je predovšetkým ich flexibilita. Umožňujú totiž reagovať na rôzne situácie na trhu a vytvárať stratégie podľa toho, či investor očakáva rast, pokles alebo napríklad stagnáciu trhu.

Spekulácia na rast trhu Jedným z najčastejších dôvodov, prečo ľudia tento typ investičného nástroja nakupujú, je očakávanie rastu ceny určitého aktíva. Opäť vám to môžem ukázať na príklade:

• Investor očakáva rast akcií technologickej spoločnosti

• Kúpi call opciu

• Pokiaľ cena vzrastie, hodnota opcie sa môže výrazne zvýšiť.

Výhodou tiež je, že investor nemusí nakupovať celé akcie za vysoké sumy. Pomocou opcií tak môžete špekulovať na rast trhu aj s menším kapitálom, čo je pre bežného investora vždy lukratívne.

Špekulácia na pokles trhu Výhodou opcií je, že môžu zarábať aj v momente, keď trh klesá. Tým sa líšia od štandardných investičných nástrojov, kedy väčšina investorov zarába hlavne pri raste trhu. Keď teda investor očakáva pokles:

• Môže kúpiť put opciu

• Hodnota opcie zvyčajne rastie pri poklese ceny podkladového aktíva

Investori to často využívajú v časoch ekonomickej neistoty, vysokej volatility alebo očakávania zlých výsledkov firiem. Tým sa opäť podčiarkuje vysoká flexibilita investovania do opcií.

Ochrana investičného portfólia Veľmi zaujímavým využitím opcií je tiež ochrana investičného portfólia. Opäť si to môžeme ukázať na modelovej situácii:

• Dlhodobo držíte akcie

• Nechcete ich aktuálne predávať

• Ale obávate sa krátkodobého prepadu trhu

V takom prípade je možné využiť put opcie ako určitú formu „poistenia“. Keď tak trh výrazne klesne, môžete čiastočne stratu na akciách kompenzovať rastom hodnoty put opcie. Aj to je jeden z dôvodov, prečo ich profesionálni investori a veľké fondy využívajú.

Ďalšie dôvody Vyššie som vám predstavil tri hlavné dôvody, prečo je vlastne tento investičný nástroj taký zaujímavý. Existujú však aj ďalšie, kvôli ktorým sa nad opciami oplatí aspoň zamyslieť. Aké to sú?

• Obchodovanie s menším kapitálom – pri obchodovaní s opciami sa využíva pákový efekt. Vďaka tomu máte možnosť investovať s relatívne nízkymi sumami oproti klasickému obchodovaniu a môžete ovládať väčšiu pozíciu na trhu. Avšak, samozrejme, s pákou sa zvyšuje aj riziko strát.

• Krátkodobé obchodovanie – sú obľúbené aj medzi aktívnymi tradermi, ktorí využívajú krátkodobé obchodovanie. Ich cena sa môže veľmi rýchlo meniť, čím sa vytvárajú príležitosti práve pre krátkodobé obchody. Je však pravdou, že tento prístup vyžaduje skúsenosti a dobré riadenie rizika.

• Vytváranie stratégií – investície do opcií umožňujú kombinovať viacero obchodov dohromady. Vďaka tomu môžete vytvárať stratégie pre všetky možné scenáre. To využívajú profesionálni investori, ktorí tak dokážu oproti bežnému obchodovaniu s akciami oveľa flexibilnejšie pracovať s rizikom.

Tento typ kontraktov má teda celú škálu výhod, vďaka čomu v nich investori vidia veľký potenciál. Každá minca má však dve strany a ani pri opciách to rozhodne nie je inak. Je teda nutné zvážiť aj ich nevýhody. Rozpis pre a proti som si pre vás pripravil nižšie.

Výhody a nevýhody opcií

Call vs. Put opcie: aké sú hlavné rozdiely?

Ako som už zľahka načrtol vyššie, existujú dva typy opcií: call opcie a put opcie. Oba tieto typy sa správajú inak v závislosti od toho, v akej fáze sa aktuálne nachádza trh.

Call opcie Jednoducho povedané, call opcie zarábajú vo chvíli, keď cena aktíva rastie. Tieto opcie sa teda kupujú vtedy, keď očakávate rast akcií či indexov alebo všeobecne pozitívny vývoj trhu. Čím viac cena rastie, tým väčší môže byť potenciálny zisk.

Put opcie Tento typ opcií funguje presne naopak. S put opciami teda zarábate vtedy, keď cena trhu klesá. Používajú sa tak v prípadoch očakávaného prepadu trhu, počas ekonomickej neistoty alebo ako ochrana investícií.

Čo je to opčná prémia?

Ďalším dôležitým pojmom, s ktorým sa pri obchodovaní s opciami určite stretnete, je takzvaná opčná prémia. Ide o cenu, ktorú zaplatíte brokerovi za nákup opcie. Práve za ňu si teda kupujete právo kúpiť alebo predať určité aktívum v budúcnosti. Prémia tak funguje obdobne ako poplatok za rezerváciu určitej príležitosti.

Opäť je najlepšie ukázať si všetko v praxi. Môžeme si teda vziať akciu, ktorá stojí 100 dolárov. Vy kúpite call opciu, vďaka čomu máte možnosť kúpiť akciu za rovnakú cenu aj o mesiac. Za túto opciu zaplatíte prémiu 5 dolárov. Pokiaľ cena vyrastie na 130 dolárov, vaša opcia získa hodnotu, pretože môžete nakúpiť lacnejšie. Pokiaľ klesne, opcia môže stratiť hodnotu a vy tak prídete o zaplatenú prémiu.

Cena opcie, samozrejme, nie je náhodná. Do hodnoty prémie vstupuje celá škála faktorov, medzi nimi sú napríklad nasledujúce:

• Cena podkladového aktíva: čím viac sa trh pohybuje smerom výhodným pre opciu, tým vyššia môže byť jej cena.

• Čas do expirácie: čím dlhší čas má opcia do vypršania, tým drahšia zvyčajne je. Existuje totiž väčšia šanca, že sa obchod vyvinie priaznivo. Naopak, opcie tesne pred expiráciou rýchlo strácajú na hodnote.

• Volatilita trhu: volatilita predstavuje rýchlosť a veľkosť pohybov na trhu. Čím vyššia volatilita je, tým drahšie sú opcie, keďže rastie šanca na výrazný pohyb ceny.

• Úrokové sadzby a ďalšie faktory: do ceny opcií sa môžu premietnuť aj úrokové sadzby, dividendy alebo celková nálada investorov na trhu. Je preto dôležité tieto nuansy sledovať.

Mnoho začiatočníkov sleduje iba smer trhu, no to pri opciách nestačí. Aj keď správne odhadnete rast alebo pokles trhu, môžete pri opcii strácať hodnotu kvôli času alebo nízkej volatilite. Opčná prémia je tak pri obchodovaní opcií jedným z najdôležitejších pojmov.

Opcie vs. CFD: čo je dobré vedieť, než sa do nich pustíte?

Hoci je medzi opciami a CFD značný rozdiel, začiatočníci si ich často pletú. Je to predovšetkým vďaka tomu, že oba nástroje umožňujú špekulovať na pohyb ceny. Rozhodne to však neznamená, že by boli rovnaké a fungovali na rovnakom princípe. Poďme si teda oba tieto pojmy trochu bližšie vysvetliť.

CFD (Contract for Difference)

CFD či Contract for Difference (rozdielová zmluva) je kontrakt, v rámci ktorého môže investor zarobiť alebo prerobiť na základe rozdielu ceny medzi otvorením a uzavretím pozície. Typicky sa využíva pri rýchlych špekuláciách, pretože pri ňom neriešite vlastníctvo aktíva ani práv naň. Riešite, ako sa zmení cena medzi otvorením a uzavretím obchodu.

Môžete tak špekulovať na rast alebo na pokles. Môžeme napríklad spomenúť akciu, ktorá mala počiatočnú hodnotu 100 dolárov. Pokiaľ ste boli v long pozícii (špekulácia na rast), zarábate rozdiel, teda 10 dolárov mínus poplatky. Keby ste však boli v short pozícii (špekulácia na pokles), rozdiel prerábate a ste teda -10 dolárov.

Opcie

Opcie fungujú trochu inak. Ich hodnota totiž nezávisí iba od pohybu ceny, ale aj od už spomínaného času do expirácie, volatility trhu a celého radu ďalších faktorov. Výhodou opcií môže byť napríklad obmedzené riziko pri nákupe opcie. Oproti obchodovaniu s CFD je však systém investovania do nich komplikovanejší a krivka učenia tak môže byť pomerne strmá.

Oproti CFD teda nejde iba o cenu, ale aj o čas, volatilitu a ďalšie prvky. Práve vďaka tomu sú opcie považované za pokročilejší investičný nástroj než CFD a využívajú ich predovšetkým profesionálni obchodníci.

3 veci, ktoré ste o opciách možno nevedeli

Ako obchodovať s opciami krok za krokom?

Začať obchodovať s opciami nemusí byť nutne zložité. Hneď ako rozumiete tomu, čo vlastne predstavujú, stačí postupovať systematicky a nepúšťať sa hneď do rizikových stratégií. Ja som si pre vás pripravil taký malý návod pre začiatočníkov, ktorého sa môžete na štarte držať.

1. Vyberte si trh

Zo všetkého najskôr je nutné určiť, s čím vlastne chcete obchodovať. Môže ísť zvyčajne o akcie, indexy, ETF, komodity alebo napríklad menové páry. Začiatočníci zvyčajne začínajú napríklad pri známych akciách alebo populárnych indexoch. Veľmi však závisí od toho, aké opčné trhy vlastne ponúka vami vybraný broker.

2. Rozhodnite sa, či rast alebo pokles

Základom každého opčného obchodu je rozmyslieť si, či čakáte rast trhu alebo jeho pokles. Práve na tomto základe sa potom môžete rozhodnúť, či si zaobstaráte call opcie, ktoré sa využívajú pre rast, alebo put opcie, po ktorých siahnete pri očakávanom poklese.

3. Pozor na expiráciu

Každá opcia má dátum platnosti. To znamená, že musíte odhadnúť nielen smer trhu, ale aj čas. Čím kratšia je expirácia, tým lacnejšie, ale rizikovejšie dané opcie bývajú. Dlhšie expirácie potom dávajú trhu viac priestoru na pohyb.

4. Nakúpte opciu

Hneď ako máte opciu vybranú, môžete otvoriť svoju opčnú pozíciu. Podľa vami vybraného brokera môžete práve v tomto momente zaplatiť aj prémiu za opciu. Práve tá zvyčajne predstavuje maximálnu sumu, ktorú pri nákupe opcie riskujete, ak nie je stanovené inak.

5. Sledujte vývoj trhu

Hodnota opcie sa môže meniť veľmi rýchlo. Závisí od pohybu ceny aktíva, ale aj od volatility, zostávajúceho času do expirácie a od toho, aká je nálada na trhu. Sledovanie vývoja trhu je veľmi dôležitá súčasť obchodovania s opciami, preto jej rozhodne venujte pozornosť.

6. Uzatvorte obchod alebo nechajte opciu expirovať

Pri držaní opcie môžete, samozrejme, kedykoľvek obchod uzatvoriť so ziskom, so stratou alebo nechať opciu expirovať. Hneď ako opcia expiruje bez hodnoty, automaticky zapisujete stratu vo výške zaplatenej prémie.

Samotné obchodovanie s opciami teda nie je nijako zložité. Je však nutné pochopiť, že sa jedná o komplexné investičné nástroje a treba k nim aj tak pristupovať. Vždy sa preto uistite, že rozumiete tomu, ako opcie fungujú a akým spôsobom s nimi nakladať. Je tiež nutné sledovať celý rad rôznych faktorov.

Obchodovať opcie: áno alebo nie?

Opcie sú flexibilným investičným nástrojom, ktorý umožňuje zarábať na raste aj poklese trhu. Môžu slúžiť ako špekulácia, ale tiež na ochranu portfólia či aktívnejšie obchodovanie. V minulosti boli doménou predovšetkým veľkých inštitúcií a investorov, no v poslednom čase sa stále viac dostávajú aj medzi retailových obchodníkov.

Z môjho pohľadu môžu byť opcie veľmi zaujímavým doplnkom investičného portfólia aj cestou k lepšiemu pochopeniu fungovania finančných trhov. Je však nutné si ich naozaj starostlivo naštudovať a chápať, čo vlastne obnášajú a ako fungujú. Oproti niektorým iným špekulatívnym nástrojom sa do nich totiž premieta naozaj veľké množstvo faktorov.

Časté otázky

Čo čítať ďalej: